原標(biāo)題：幣圈驚惶一夜！比特幣一度暴跌20%，美國財長放狠話：“常用于非法融資”，馬斯克也認(rèn)慫 來源：證券時報網(wǎng)
過去24小時，比特幣價格波動再次引發(fā)了投資者的關(guān)注。從周一開始，比特幣價格從最高的58000美元持續(xù)下跌，跌幅最高超過20%。
而在過去的六個月中，比特幣的價格上漲了大約350%。上周五，比特幣市值超過1萬億美元，成為一個重要里程碑。
美國財政部長耶倫，以及特斯拉創(chuàng)始人馬斯克最近對比特幣的表態(tài)，極有可能是引發(fā)本輪的暴跌因素。
值得關(guān)注的是，比特幣價格的大幅波動在過去數(shù)年并不罕見。2017年，比特幣曾一度攀升至近20000美元，隨后在第二年下跌了80%。
耶倫警示比特幣風(fēng)險
美國財政部長耶倫（Janet Yellen）周一警告，比特幣是一種“高度投機(jī)性資產(chǎn)”，并表示她擔(dān)心投資者會虧損。耶倫表示，比特幣經(jīng)常被用于非法融資，其應(yīng)用效率低下，且具有高度的投機(jī)性，投資者應(yīng)該當(dāng)心。耶倫指出，數(shù)字貨幣可能帶來更快、更低成本的支付，但許多問題仍需要研究。
這不是耶倫第一次表示對比特幣的擔(dān)憂。在今年一月，她參加美國參議院聽證的時候，重申了自己認(rèn)為使用比特幣是非法交易的想法。當(dāng)時，比特幣的價格也曾出現(xiàn)短暫回調(diào)。
耶倫在參議院聽證會上回應(yīng)了參議員瑪吉·哈桑的提問時表示：“恐怖分子和罪犯使用加密貨幣資助其活動的潛力”。“我認(rèn)為至少在交易意義上使用了許多加密貨幣，主要是用于非法融資。我們確實需要研究減少其使用的方式，并確保不會通過加密貨幣進(jìn)行反洗錢。”
耶倫甚至在擔(dān)任美聯(lián)儲主席時就曾不屑一顧地談到了比特幣，并說自己“不是比特幣粉絲”。
馬斯克認(rèn)慫？
特斯拉CEO馬斯克一直是加密貨幣的“鐵桿支持者”。在今年1月份，特斯拉使用了15億美元投資比特幣，并表示將開始接受消費者使用數(shù)字貨幣購買特斯拉的電動車。
在特斯拉宣布買入比特幣后，比特幣開始了新一輪的上漲，漲幅超過50%。
在社交媒體擁有超過4000萬粉絲的馬斯克對比特幣的態(tài)度也造成了比特幣價格的波動。上周六，馬斯克就對比特幣價格飆升至歷史新高后表示“似乎處于高位”。馬斯克甚至表示：“比特幣幾乎和法定貨幣一樣是胡扯。”
根據(jù)Wedbush的報告，在暴跌之前，特斯拉從其比特幣投資中獲得了約10億美元的賬面利潤，該投資獲得的收益要大于其在2020年全年出售其電動汽車的利潤。
由于馬斯克對比特幣價格的影響巨大，已經(jīng)有多位業(yè)內(nèi)人士要求美國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對馬斯克進(jìn)行調(diào)查。“末日博士”的知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼（Nouriel Roubini）上周三就表示，馬斯克在特斯拉投資比特幣之前發(fā)布的有關(guān)比特幣的推文是一種市場操縱行為，美國證券交易委員會（SEC）應(yīng)該對此進(jìn)行調(diào)查。
魯比尼在一次訪談中表示：“首先是個人持有比特幣頭寸，推高價格，然后說特斯拉已經(jīng)投資了。這是不負(fù)責(zé)任的，是市場操縱。證券交易委員會應(yīng)該調(diào)查那些對市場有影響并操縱資產(chǎn)價格的人。這也是犯罪行為。”
比特幣有沒有價值？
盡管比特幣在過去一年漲幅驚人，但分析師對比特幣的價值分歧巨大。摩根大通策略報告顯示，比特幣可能與黃金競爭作為對抗冠狀病毒危機(jī)中通貨膨脹的潛在對沖工具，最高可能反彈至14.6萬美元。但知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼則表示，比特幣和其他加密貨幣沒有內(nèi)在價值。德意志銀行（Deutsche Bank）最近的一項調(diào)查顯示，投資者將比特幣視為金融市場上最極端的泡沫。
在國內(nèi)，浙商證券分析師李超發(fā)布的報告認(rèn)為，比特幣價格上漲受益于一條宏觀邏輯和兩條屬性邏輯：一是全球流動性投放淤積在金融體系內(nèi)推升資產(chǎn)價格；二是比特幣的稀缺性商品屬性使其受益于再通脹邏輯；三是比特幣所具有的跨國界、支付結(jié)算屬性使其能在一定程度上對美元形成替代，受益于弱美元邏輯。短期內(nèi)泡沫尚難破裂但需密切關(guān)注未來全球流動性拐點。
報告認(rèn)為，近期比特幣價格快速上漲，是全球天量流動性寬松未能進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)流入金融市場，并推升部分稀缺資產(chǎn)的價格所致。從全球范圍看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體釋放的天量流動性寬松較難進(jìn)入實體，其本質(zhì)原因在于經(jīng)濟(jì)潛在增長率的下行，實體層面難以提供具有吸引力的資本回報率。供給端來看，主要源于本輪科技革命尚未出現(xiàn)，全要素生產(chǎn)率未出現(xiàn)明顯提升；從需求端來看，主要源于全球范圍尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體缺乏增量需求。
各國超發(fā)的貨幣未曾流入實體經(jīng)濟(jì)而是滯留金融體系內(nèi)，進(jìn)而流入存款準(zhǔn)備金和股票市場兩大蓄水池，是當(dāng)前美歐日等貨幣寬松國家的共性特征。此外，部分股市未曾容納的流動性進(jìn)一步向其他資產(chǎn)溢出。2020年下半年以來，大宗商品、各國股市、多地樓市（美國、韓國、中國臺灣以及中國部分一線城市的房價均出現(xiàn)大幅上漲）以及近期比特幣的狂飆猛進(jìn)均源于此，這也是近期比特幣價格上行的重要宏觀邏輯。
而比特幣身披科技創(chuàng)新外衣助推其成為資本追捧目標(biāo)。部分資本及科技巨頭的站臺進(jìn)一步助推比特幣熱情。典型如特斯拉出資15億美元投資比特幣并接受比特幣作為車輛的支付選擇；軟銀資本孫正義也曾大規(guī)模參與比特幣投資。
報告還認(rèn)為，比特幣具備歷史上泡沫最重要特征：稀缺性。歷史上重要的三次資產(chǎn)價格泡沫中，其標(biāo)的資產(chǎn)皆有稀缺性特征。包括17世紀(jì)的郁金香熱，18世紀(jì)的密西西比泡沫和南海公司泡沫。比特幣的底層技術(shù)也使其具有稀缺性，這也是資產(chǎn)價格泡沫的重要特征。一是開發(fā)新幣的速度持續(xù)衰減，每4年產(chǎn)出速度減半；二是比特幣總數(shù)有上限，到2140年時將不再有新的比特幣產(chǎn)生，最終流通中的比特幣將略低于2100萬個。比特幣擁有的稀缺性商品屬性使其在一定程度上受益于當(dāng)前的再通脹交易邏輯。
